Julio Larraz è figlio di Julio Fernandez, editore, ed Emma Larraz Sorondo, che insieme gestiscono la stampa di un importante quotidiano. Inizia a dipingere molto presto, soprattutto caricature. Nel 1961 i genitori lasciano Cuba con tutta la famiglia per gli Stati Uniti e si stabiliscono a Miami, in Florida. Nel 1962 la famiglia si trasferisce a Washington e infine nella città di New York, dove Julio rimane per i seguenti cinque anni. E’ proprio lì che continua a disegnare le caricature politiche che verranno pubblicate dal New York Times, dal Washington Post, dal Chigago Tribune, da Vogue e da altre riviste importanti.
Nel 1967, Larraz lavora a tempo pieno come artista professionista. Vari artisti newyorkesi, tra i quali Burt Silverman, hanno contribuito ad ammaestrargli tecniche diverse. Quattro anni più tardi la Pyramid Gallery di Washington inaugura una sua prima esposizione. Nel 1972 Larraz espone alla New School for Social Research (Scuola di ricerca sociale) di New York e un anno dopo la FAR Gallery presenta le sue opere nella sua prima esibizione personale.
Nel 1976 Julio Larraz vince diversi premi dall’American Academy of Arts and Letters e dal National Institute of arts and Letters. Nello stesso anno l’Insitute of International Education gli conferisce il Cintas Grant (borsa di studio).
Larraz trasferisce quindi la sua residenza a San Patricio (New Mexico) nel 1977, affascinato dalla luce e dall’atmosfera sterile delle colline della Hondo Valley. Qui incontra Ron Hall, gallerista del Texas, che lo rappresenterà.
Nel 1978, Larraz acquista casa a Grandview, New York. Incontra la gallerista Nohra Haime di New York con la quale lavorerà fino al 1994. Nel 1983 si trasferisce a Parigi dove rimarrà per due anni.
Julio Larraz ritorna a Miami, Florida nel 1986. Tra il 1999 e 2003, vivrà a Firenze per poi tornare a Miami, dove attualmente lavora e vive con la sua famiglia.